凌同學(xué)
2020-10-29 23:26這個(gè)公式是怎么來的？而且美元凸性和凸性之間就差一個(gè)債券？這是什么轉(zhuǎn)換公式？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-11-02 13:10
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同學(xué)你好，凸性是債券價(jià)格的二階導(dǎo)數(shù)，久期是債券價(jià)格的一階導(dǎo)數(shù)，所以美元凸性和修正凸性，可以類似美元久期和修正久期，美元久期除以債券價(jià)格就是修正久期，所以美元凸性除以債券價(jià)格就是修正凸性，
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可是這個(gè)問題，問的不是債券的凸性是多少嗎，怎么求久期？
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同學(xué)你好，因?yàn)橥剐跃褪蔷闷谠偾笠淮螌?dǎo)數(shù)，凸性衡量的就是久期的變動(dòng)，所以我們可以先求出久期的變動(dòng)，進(jìn)一步的轉(zhuǎn)化到凸性上
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我不懂，為什么求出的凸性14000不是正確答案，還要用14000除以債券的價(jià)格
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修正久期的公式不是D/1+Y嗎
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同學(xué)你好，因?yàn)檫@道題，是先用久期乘上債券的價(jià)格，所以算出來的是美元久期，將兩個(gè)美元久期減一減，估計(jì)出來的是美元久期的變動(dòng)，所以根據(jù)美元久期的得到的凸性，是美元凸性，我們要將這個(gè)結(jié)果除以債券的價(jià)格，得到的才是修正的凸性
修正久期的確是等于D/1+Y沒有錯(cuò)，但是它也等于美元久期除以債券的價(jià)格，這道題用的就是后面的公式了 -
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△DD/△P這個(gè)公式求出的是修正久期？可是這個(gè)公式不是對(duì)DD求二階導(dǎo)嗎？凸性即是對(duì)DD求二階導(dǎo)啊，這個(gè)公式求出的不是凸性？
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同學(xué)你好，△DD/△P這個(gè)式子是沒有意義的，如果你想計(jì)算美元凸性的話，公式應(yīng)該是△DD/△y，接著將計(jì)算結(jié)果除以債券的價(jià)格，得到的就是修正凸性
凸性不是對(duì)久期求二階導(dǎo)數(shù)，凸性是對(duì)債券的價(jià)格求二階導(dǎo)數(shù)，對(duì)久期只是求一階導(dǎo)數(shù)，
根據(jù)同學(xué)的提問，好像知識(shí)點(diǎn)有些盲區(qū)，久期和凸性，剛開始，難度比較大，同學(xué)可以多聽?zhēng)妆榛A(chǔ)課程，加深印象哦 -
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美元凸性的話，公式應(yīng)該是△DD/△y，這個(gè)內(nèi)容在基礎(chǔ)課程哪里講了?
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同學(xué)你好，如圖所示，如果說美元凸性是債券的二階導(dǎo)數(shù)的話，那么它就是一階導(dǎo)數(shù)再求一次導(dǎo)數(shù)，所以這個(gè)表達(dá)式，△DD/△y，我們是可以自己寫出來的呀
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△DD/△P求出的是美元凸性，美元凸性/債券價(jià)格等于修正凸性，這樣對(duì)吧？
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同學(xué)你好，△DD/△y求出的是美元凸性，美元凸性/債券價(jià)格等于修正凸性，這樣正確
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