王同學(xué)
2020-10-30 08:12老師，這里說的折現(xiàn)率=要求回報(bào)率是只針對(duì)永續(xù)年金而言，還是這是固定的，普遍適用的呢
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-10-30 17:37
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
收益率相當(dāng)于是一種從現(xiàn)在往后看的利率，例如今天存入100元，一年之后可以獲得多少錢，此時(shí)需要一個(gè)收益率來計(jì)算一下。
折現(xiàn)率響相當(dāng)于一種從后往現(xiàn)在看的利率，例如一年后我們得到100元的現(xiàn)金，那么現(xiàn)在的時(shí)間點(diǎn)我應(yīng)該存入銀行多少錢呢，此時(shí)需要一個(gè)折現(xiàn)率來計(jì)算一下。
于是可以發(fā)現(xiàn)，收益率和折現(xiàn)率是一個(gè)利率，只不過思考的角度不一樣，給予了不一樣的名字。
在CFA題目中，如果沒有明確說明有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，那么收益率就是折現(xiàn)率。
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追問
好的，謝謝老師！也就是說，在數(shù)字上，折現(xiàn)率=要求回報(bào)率（收益率)=利率，它們都會(huì)受到供求影響對(duì)嗎
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追答
在數(shù)量方法內(nèi)容中不考慮供求關(guān)系對(duì)于利率數(shù)值的影響；
在經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容中會(huì)討論財(cái)政和貨幣政策對(duì)于市場中資金供給的影響，導(dǎo)致利率的變動(dòng)，例如疫情當(dāng)下美國采用寬松的貨幣政策向市場注入資金，資金的供給較高，借貸的成本較低，利率較低；
在固定收益內(nèi)容中考慮不同風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于利率的影響，例如公司債比國債的流動(dòng)性低，于是公司債的收益率將會(huì)有更大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 -
追問
謝謝老師，好耐心的老師，給老師點(diǎn)個(gè)贊！
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追答
好滴，一個(gè)點(diǎn)贊可以讓我今天晚餐加個(gè)小雞腿^_^
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