王同學(xué)
2018-03-26 14:08請(qǐng)問老師，這個(gè)題目算出來(lái)的5.09到底是持有至哪個(gè)節(jié)點(diǎn)得到的期權(quán)價(jià)值呢？ 如果時(shí)間來(lái)到第一節(jié)點(diǎn)，現(xiàn)實(shí)股價(jià)漲了，那就是連2塊都賺不到了；如果到第一節(jié)點(diǎn)現(xiàn)實(shí)股價(jià)下跌了，那就持有至到期比較劃算點(diǎn)，能這樣理解嗎？
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1個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-03-26 15:07
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5.09是根據(jù)二叉樹模型折現(xiàn)出來(lái)的期權(quán)價(jià)值。因?yàn)檫@道題算的是美式期權(quán)，美式期權(quán)的特點(diǎn)是可隨時(shí)行權(quán)，那么在每個(gè)時(shí)刻都要考慮是否行權(quán)獲益更大。按照這個(gè)道理，2時(shí)刻到期行權(quán)，期權(quán)價(jià)值折現(xiàn)到1時(shí)刻，分別是1.4147和9.4634，然后此時(shí)若立刻行權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)值是0和12，那么0小于1.4147,12大于9.4634，各自取收益最大的，再折現(xiàn)到0時(shí)刻，0時(shí)刻期權(quán)價(jià)值折現(xiàn)出來(lái)是5.09，大于美式期權(quán)期權(quán)立刻行權(quán)帶來(lái)的收益，所以期權(quán)價(jià)值是5.09
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