Hykonki
2020-10-30 20:53老師您好，第四題您看看我的理解對不對：1. 因為FRA的計算我們一般直接算出的期末的payoff,但是這道題題干問的是starting in one year， 所以我們需要用一般復(fù)利的方式折現(xiàn)到t=1，從而計算出payoff? 2.這里要求earn 7%, 對于FRA而言，我們的初衷是借錢，是支固定收浮動，但這里是earn 7%,意味著我們是反向操作，short FRA,所以是支浮動收固定，我們通過兩個zero rate，算出來的是forward rate,這是我們支出的，所以最后是(7%-8.025%)? 3.老師可以再解釋下為什么這里是short FRA嗎？為什么說earn 7%就是short FRA呢？還是有點(diǎn)沒轉(zhuǎn)過來。謝謝老師
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1個回答
Adam助教
2020-11-02 15:44
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同學(xué)你好，
1：對的
2：對的
3：這樣從FRA的定義上說
FRA的定義是雙方約定從未來某個時刻開始，進(jìn)行一定期限的借貸。
long方，是名義上的借款人，合同利息的支付者（pay fixed）
作為他的對手方，是名義上的貸款人，合同利息的獲得者（收fixed）。因此從這個角度，earn7%，代表著他是收合同利息的。因此是short方
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