蛋同學(xué)
2020-10-31 17:07老師,請問三因素模型中的右邊式子第一個alpha(i)表示的是什么?
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-11-02 19:06
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同學(xué)你好,
截距項(xiàng)α_i代表了在對市場風(fēng)險溢價、公司規(guī)模和賬面-市值比值三因子進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整后投資組合的風(fēng)險溢價與以上三因子風(fēng)險溢價加總的差額部分。
當(dāng)Fama-French提出的三個風(fēng)險因子能夠完全地涵蓋并解釋所有的系統(tǒng)性風(fēng)險時,此差額部分即截距項(xiàng)α_i應(yīng)該等于0。
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追問
不是還有ei嗎?
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追答
有的呀,是殘差項(xiàng)
