李同學(xué)
2020-10-31 21:41組合 經(jīng)典 373 Q28 本題會(huì)做 問(wèn)題：1.假設(shè)這里的條件不是recession 而是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，然后表現(xiàn)最好的bond能不能選C債券？2.表現(xiàn)好壞是否只看收益率 一個(gè)指標(biāo)？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2020-11-02 17:48
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同學(xué)你好
1.你說(shuō)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的話那么就難說(shuō)了，因?yàn)檫^(guò)熱是比較負(fù)面的情況，但如果你說(shuō)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或者經(jīng)濟(jì)繁榮的話那么能選C
2.表現(xiàn)好壞的話其實(shí)就是只看收益率了
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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追問(wèn)
1，fly to quality這種情況如果發(fā)生，是會(huì)將國(guó)債的價(jià)格買高了嗎？國(guó)債的收益率會(huì)不會(huì)發(fā)生變化不？2，如果價(jià)格高了，那折現(xiàn)率不是應(yīng)該低嗎？咱們說(shuō)的債券的收益率和折現(xiàn)率是一個(gè)東西不？
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追答
同學(xué)你好
1.fly to quality是在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，投資者都去買高質(zhì)量債券，需求上升的話那么國(guó)債價(jià)格是會(huì)上升，YTM會(huì)下降
2.債券的收益率就是折現(xiàn)率。fly to quality使得債券價(jià)格上升，但是它面值是不變的，也就是說(shuō)折現(xiàn)率下降，等到債券價(jià)格上升后投資者再去買的話就不劃算了，因?yàn)橘?gòu)買成本上升了，而它所支付的面值和coupon卻沒(méi)變，所以是YTM下降。 -
追問(wèn)
圖中綠色畫(huà)框內(nèi)的推導(dǎo)：結(jié)論是 真是的OAS<要求的OAS時(shí)被高估。我怎么覺(jué)得：要求的SPREAD大，即要求的折現(xiàn)率大，那Price應(yīng)該小啊，是低估才對(duì)？
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追答
同學(xué)不好意思，因?yàn)槲覀兠康李}目都有標(biāo)簽分類的，比如你這道題問(wèn)了組合的題目，我們?cè)谧龃鹨蓞R總時(shí)會(huì)將其編到組合科目中并且歸納到對(duì)應(yīng)的科目下。然后要是你在后面追問(wèn)另一個(gè)科目的題目就很容易造成錯(cuò)亂，就是可否麻煩同學(xué)您另起一個(gè)新問(wèn)題來(lái)題目，們會(huì)把你的問(wèn)題給正確歸到相應(yīng)科目下并給予解答，希望你能諒解
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