袁同學
2020-10-31 22:49reading 36 原版書課后題第12題和第13題請老師講解下，謝謝
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Chris Lan助教
2020-11-02 15:20
該回答已被題主采納
同學你好
Q12
這個題說基金經(jīng)理的任務是用一個綜合了大盤股和投資級債券的基準進行全面投資。下列哪項不能表示已經(jīng)發(fā)生了風格漂移，也就是說哪個是看不出有風格漂移的
A發(fā)起對小盤股的配置，這個是能看出來的，因為他只能投大盤股和投資級債券，所以配置小盤股是風險漂移
B減少對投資級公司債券的投資，公司的投資級債券只是投資級債券的一種，還有國債也是投資級的，所以這一點是看不出來的，因此這個題要選B。
C在市場下跌的預期下增加現(xiàn)金配置，這個基金經(jīng)理是全面投資的（fully invested）所以他的錢必須全部投資出去，如果持有現(xiàn)金頭寸，就說明是有風格漂移。
-
追答
Q13
The manager universe consists of only those managers who are suitable for the portfolio in terms of the objectives and constraints of the IPS, invest in the relevant style (e.g., value, growth, mixed) desired by the client, and will manage the portfolio with the appropriate balance between active versus passive approaches. 基金經(jīng)理范圍僅包括那些適合IPS的目標和約束條件的投資組合，以客戶期望的相關風格（例如：價值，成長，混合）進行投資的基金經(jīng)理，并基于主動和被動方法之間適當平衡的方法來管理投資組合。
The IPS and the reason for the manager search largely determine the universe of managers considered and the benchmark against which they are compared. IPS和尋找基金經(jīng)理的原因在很大程度上決定了考慮的基金經(jīng)理范圍以及與之進行比較的基準。
The benchmark can be determined using one or more of: third-party categorization, returns-based style analysis, holdings-based style analysis, and manager experience. 可以使用一種或多種方法確定基準：三方分類、基于回報的風格分析、基于持倉的風格分析和基金經(jīng)理經(jīng)驗。 -
追答
以上內容是defining the universe的重要內容，其中最重要的是universe的定義要滿足IPS的目標和約束，并在主動和被動之間進行平衡，另外還要找基準，再者基準也可以使用三方的分類，所以這里面就沒有提及說要關注historical risk-adjusted returns。因此A是錯的，B和C說的內容，都在上文中。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
