青同學(xué)
2020-11-01 15:46liability和asset的duration正負怎么判斷？ 我想的是 存款是一項liability 然后 存款相當(dāng)于issue一個bond 那就和bond的duration符號相反。這樣想哪里錯了
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-11-02 17:35
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同學(xué)你好，
資產(chǎn)就是持有債券：久期為正，delta資產(chǎn)=-D*P*0.005=-17.5。也就是資產(chǎn)項目會下降2.5
而負債是：出售債券：delta負債=-（-5）*P*0.005=10.
債務(wù)可以對原資產(chǎn)變動產(chǎn)產(chǎn)生一定的抵減。因此股權(quán)方變動量-7.5
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追問
根據(jù)A=E+L若A下降17.5 L上升10 那么E得下降27.5才能保持平衡啊
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追答
同學(xué)你好，不能從數(shù)值上看。
股東的錢下降-7.5. 這就意味著資產(chǎn)也會下降7.5.
而負債的上升，意味著資產(chǎn)的減少
負債上升10，資產(chǎn)會下降10. -
追問
還是不明白 那 A=L+E這個恒等式怎么解釋？
這道題具體內(nèi)部原理是什么 -
追答
左側(cè)A是資金的存在形式，右側(cè)是資金的來源。
負債的上升意味著資金流出。
權(quán)益的下降，也意味著資金的流出。
這么說吧，假設(shè)負債上升7.5，權(quán)益下降7.5，那么這意味著A是不會發(fā)生變化的。
因此這就變成了：負債上升2.5，權(quán)益變動0，問資產(chǎn)的變動是多少。
負債上升，表示資金流出，資產(chǎn)下降 -
追問
我認為有一句話有點矛盾，老師你說負債上升，資金流出，權(quán)益下降，資金流出，那負債上升7.5資金減少7.5?權(quán)益下降7.5則資金減少下7.5。怎么會不變？
這個和會計準則好像很不一樣…還是不太理解 -
追答
嗨被你繞暈了。
這里只是看數(shù)值就可以了。
無論是持有債券還是出售債券，利率上升都會使得債券價值下跌。
在資產(chǎn)方：價值下跌是壞事。在負債方，價值下跌是好事。
這里并不是負債的值在上升。
資產(chǎn)值-17.5，負債值-10，權(quán)益值-7.5
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