silence
2020-11-01 18:591.課里講的含權(quán)時(shí)的曲線表示哪怕y取極限小，含權(quán)債券都不會(huì)超行權(quán)價(jià)格，實(shí)物中并不可能吧? 2.含call債券只要沒(méi)行權(quán)，有效久期就應(yīng)該跟不含權(quán)債權(quán)一樣吧，call這個(gè)圖表示的是隨著y的減小，p上升，我們預(yù)計(jì)的duration越可能接近于零，相當(dāng)于統(tǒng)計(jì)學(xué)上概率的變化對(duì)嗎？當(dāng)針對(duì)于一個(gè)具體callable bond時(shí)，不代表y越小，久期反而越小對(duì)吧？ 3.實(shí)物中例如Callable我們?nèi)绾未_定正凸和負(fù)凸的分界點(diǎn)呢？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2020-11-02 10:54
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同學(xué)你好，
1.是的，可以這么理解。但是這里我們只討論理論知識(shí)。
2.見(jiàn)下圖，callable bond是隨著利率下降，圖形也發(fā)生了變化。因?yàn)楫?dāng)利率下降的時(shí)候，價(jià)格上升，callable bond就可能行權(quán)了，提前贖回就表示平均還款期變短了，因此久期變小了。
3.一般以一開(kāi)始的利率為分界點(diǎn)。
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