凌同學(xué)
2020-11-02 22:25老師，putable bond的價(jià)格變動(dòng)對(duì)putable option的價(jià)格有什么影響？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-11-03 14:24
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同學(xué)你好，你問的問題很奇怪，老師重新給你說一下相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)吧
可回售債券（putable bond）賦予債券持有人未來可以以約定價(jià)格將債券賣回給發(fā)行方的權(quán)力。對(duì)于可回售債券的持有人來說，持有可回售債券相當(dāng)于持有普通債券再買入看跌期權(quán)。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券持有人會(huì)行使回售權(quán)，即將債券以約定的價(jià)格賣回給發(fā)行方。可回售債券的價(jià)格和普通債券價(jià)格的差異即為看跌期權(quán)的價(jià)值。
因?yàn)閜utable bond對(duì)投資者是有好處的，它賦予了投資者一定的權(quán)利，可以將債券賣回給發(fā)行人，這類債券是受投資者歡迎的，所以它的價(jià)格賣的會(huì)比較貴，價(jià)格貴的話，對(duì)應(yīng)的收益率就比較低了
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