徐同學(xué)
2020-11-03 09:05老師，能講講factor based和按市值加權(quán)的聯(lián)系和區(qū)別嗎，有好幾個case都問到了這個點。
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2020-11-03 17:37
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同學(xué)你好，市值加權(quán)的方法是最基本的指數(shù)構(gòu)建方法，它的構(gòu)建方法就是按照股票的市值作為權(quán)重來進行加權(quán)。而現(xiàn)在發(fā)展出來的，基于各種factor來對股票進行加權(quán)的方法，主要是為了改善傳統(tǒng)市值加權(quán)方法的一些局限，因為現(xiàn)在普遍認可的理念是portfolio的巨大多數(shù)收益不是由市值決定的，而是由factors（Value, growth ,szie等等)決定的。通過factor based方法來加權(quán)，那么相比市值加權(quán)的組合來說，portfolio在某個factor方面的特征會比較突出，也就意味著，相比市值加權(quán)那么這個組合在某個factor上的risk exposure會更加集中。也就是這題為啥要選C。 factor based我們可以舉一個例子，比如我們用企業(yè)的sales作為一個factor，那么一個股票的權(quán)重就是它的sales除以所有成分股sales的總和。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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