大同學(xué)
2020-11-03 10:51為什么long call +零息債券=long put+long stock呀,邏輯是什么?謝謝!
所屬:CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-11-03 18:48
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└(^o^)┘你好同學(xué),
這個是課上講的買賣權(quán)平價公式。CK=PS記憶口訣。
原理是:等式左右的投資組合綜合效果是一樣的。
等式左邊:long call + long bond, 稱為“fiduciary call”
等式右邊:long put + long stock,稱為"protected put”
圖形大致體現(xiàn)了兩種組合的payoff
為乘風(fēng)破浪的自己【點贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
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追問
為什么long bond,是一條直線,且在X軸下方?零息債券,是一條直線,為什么?謝謝!
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追答
橫線表示收益是固定值,不會因為標(biāo)的資產(chǎn)的價格波動而波動,沒有不確定性和風(fēng)險的。收益應(yīng)該是正值,我修改了一下。
