阿同學(xué)
2020-11-03 14:54老師上課說PVF是short forward＋從dealer手里獲取相對hedge掉風(fēng)險的高LTV loan，應(yīng)該是remove了股票upside和downside risk？為什么這里解析還會retain部分的upside poential呢
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2020-11-03 16:53
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
舉例說明：
投資者持有A股票，價格$100，與做市商簽訂三年期PVF合約，做市商在合約初始階段給投資者$88，以換取接收可變數(shù)量股票份額的權(quán)力，同時嵌入collar期權(quán)策略（long put@$95，short call@$110），如果三年后股價低于$95，則投資者將全部股票交割給做市商；如果股價在$95-$110之間，則投資者將還給做市商$95；如果股價高于$110，則投資者將還給做市商$95+（股票現(xiàn)價與$110的價差），另外PVF也可以現(xiàn)金交割。
那么如果從這個例子來分析，我們看到時保留了一定的上升潛力，例如現(xiàn)在股價是100 的時候，那么給到做市商的是95，還有5元是自留的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
