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2020-11-03 23:20第18題，AZ Industrial is trading at a high P/B relative to the industry average, which is contrary to relative value and suggests that the relative value approach was not the basis for Sardar’s buy recommendation. 是不是意味著P/B ratio 越低越好？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2020-11-04 16:06
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同學(xué)你好，18題的關(guān)鍵是要了解到Sardar的買入推薦是基于哪種方法。題干中已經(jīng)告訴我們了，S用的是基本面法來選的，因此雖然AZ 現(xiàn)在P/B高于行業(yè)平均，但是咱們的S分析師根據(jù)基本面信息對(duì)AZ進(jìn)行估值之后認(rèn)為，目前的AZ還是低于她算出來的intrinsic value的，所以做出了買入推薦。這也是為什么她選股策略不是relative value，因?yàn)閞elative value要選的都是P/B、 P/E相對(duì)行業(yè)平均比較低的那種股票，如果她用的是relative value，那P/B比peers低的越多越好。
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