caramelhan
2020-11-04 13:27接上題2020mockB pm 41題,1. 為什么表中給的pd不能直接用?2. yr2=2.45% yr3=2.867%這數(shù)是哪來的?是表中四舍五入前的值?3.算pd2 pd3時 為什么每期是用pd1值與當(dāng)期相加?謝謝
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Sherry Xie助教
2020-11-04 17:32
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同學(xué)你好,1. 因為表格中的PD是hazrd rate,不能夠直接用,Hazard rate是條件概率。條件概率不能直接加和。 而PD是每一年違約的概率,是絕對概率。
2. 2.45%是 第一年不違約的概念乘以第二年harzard rate得到的。 同理,2.867%是第二年不違約的概率乘以第三年hazard rate
3. 因為我們要求的是condition POD, 所以要考慮前面一兩年的情況。
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追問
那不對了,講義上這題也是hazard rate,pd2=pd1×pos1, 但答案是pd2=pd1+pd1×pos1,為什么?
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追答
因為mock 中的PD是條件PD。和講義里的PD不一樣。 條件PD是一個累計的PD,可以理解為是一個期間PD。 這個題目是挺偏的,以講義的方法理解為主吧。
