郭同學(xué)
2020-11-04 14:53老師，這里short side是假設(shè)持有外幣現(xiàn)貨所以是+S，然后擔(dān)心外幣貶值所以short forward所以是-FP嗎？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Kevin助教
2020-11-04 16:51
該回答已被題主采納
同學(xué)你好！
是的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
-
追問
我不懂為什么short side的roll yield是F-S除以S而不是S-F除以S呢？
-
追答
同學(xué)你好！
1.backwardation時，long future（只是買期貨，不持有現(xiàn)貨）：FP0變?yōu)镾P1。由于現(xiàn)貨和期貨差值導(dǎo)致的收益，就是roll yield= (S-F)/S。
那么空方roll yield就是加個負號，即(F-S)/S。
2.你的前一個問題，是從hedge的角度回答的，而不是roll yield。
roll yield只是在解釋FP收益的來源，本身并不一定持有現(xiàn)貨。backwardation時，long future：roll yield= (S-F)/S；short future：roll yield= (F-S)/S；
持有現(xiàn)貨S，賣出FP，這是在hedge，而不是在計算roll yield。backwardation時，S-FP，也就是short FP，那么roll yield= (F-S)/S，也就是期貨short 方計算roll yield的方法。
0
0
0
0
