阮同學(xué)
2020-11-04 19:50老師好，能解釋一下這道題嗎
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2020-11-05 16:31
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同學(xué)你好，
題問的是當(dāng)股票價(jià)格下降1美元的時(shí)候call option和put option的價(jià)值變化。（還有5天到期）
當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格或看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)稱為深度實(shí)值期權(quán)；
當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格或看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)被稱為深度虛值期權(quán)。
從題中給出的股票價(jià)格與兩種期權(quán)的行權(quán)價(jià)格可知，此處的call option是深度實(shí)值期權(quán)，put option是深度虛值期權(quán)。
因此深度看漲期權(quán)的delta值應(yīng)該接近1，而深度看跌期權(quán)的delta值接近零，
因此當(dāng)股票價(jià)格下降1美元時(shí)，看漲期權(quán)價(jià)格下降接近1美元，看跌期權(quán)價(jià)格上漲接近0美元。這里的delta值是衡量標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)時(shí)，期權(quán)價(jià)格的變化幅度。
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