Fay
2018-03-27 19:56這道題從凸性的角度是不是也可以理解，期貨利率是大于遠(yuǎn)期利率的？凸性調(diào)整是只適用于FRA和歐洲美元期貨，還是適用于所有的期貨和遠(yuǎn)期（標(biāo)的資產(chǎn)和期限相同）？然后根據(jù)r與v的關(guān)系，當(dāng)r與v同向時，人們更愿意選擇歐洲美元，r與v反向時，人們更愿意選擇遠(yuǎn)期利率協(xié)議？
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1個回答
Galina助教
2018-03-28 11:17
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凸性調(diào)整適用于rho（r，S）<0。一般出題是eurodollar futures
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追問
基礎(chǔ)課中，把歐洲美元和fra放在一起對比，兩者的標(biāo)的物和期限都相同時，有凸性調(diào)整的關(guān)系。但是只有歐洲美元是rho(s,r)<0的，fra的rho(r,s)>0，如果只有r和s反向時，才有凸性調(diào)整，fra就不適用了。就不能的到第24題的結(jié)論，遠(yuǎn)期的利率是低于期貨利率的。
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追答
我看懂你的疑惑了。這個講義的第二點(diǎn)吧，放在這里是有點(diǎn)問題的。整體的分析思路如圖，更全面一點(diǎn)。
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