史同學
2020-11-05 19:11老師能把各個order 總結(jié)一下嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2020-11-06 14:35
該回答已被題主采納
同學你好，
市價指令（market order），是以市場上最優(yōu)價格達成交易，比如說市場上可能會有不同的報價，此時經(jīng)紀商代理投資者去交易的時候是按照最優(yōu)價去執(zhí)行的，如果投資者是多頭交易，就是最低價，如果投資者是空頭交易，就是最高價。
限價指令（limit order），特點就是投資者以市場上的一個限定的價格，以這個限定價格或者比這個限定價格更優(yōu)的價格達成交易，舉個簡單的例子，如果投資者是多頭方的話，假設(shè)投資者的限價設(shè)定在5元錢，此時投資者是以限價或者比它更優(yōu)的一個價格達成交易的，因為投資者是多頭，更優(yōu)的話應(yīng)該是更低的一個價格，所以是以小于等于5元達成交易，如果是空頭，限價是8元，就會以大于等于8元達成交易。
止損指令，一般來說，它會有一個止損價，它的交易一般來說是按照止損價或者是比止損價次優(yōu)的一個價格達成交易，比如說投資者現(xiàn)在持有一個資產(chǎn)，擔心價格下跌，止損肯定是在價格下跌的時候止損，在價格下跌的時候，止損做的是賣出的交易，比如說現(xiàn)在設(shè)定的止損價是10元錢，只有當價格跌破10元，此時賣出就以小于等于10元的價格進行，這個就和限價指令不一樣，限價指令的話，就是以大于等于10元賣出；還有一種情況，就是投資者現(xiàn)在是空頭，賣出交易，投資者本身賭的是跌，擔心的是價格上漲，如果此時止損，投資者進行的操作應(yīng)該是買入，所以止損做的是買入交易，此時假設(shè)投資者約定的是12元，則投資者會在價格上升到12元，或者突破12元才會止損，所以此時投資者是以大于等于12元買入。
限價止損指令（stop-limit order），它是一個止損訂單和一個限價訂單的結(jié)合體，它的特點如下：以上述第一個止損的例子為例，投資者在止損的同時，加入限價指令，假設(shè)限定的價格是8元錢，限價指令是以鎖定的價格或者說比它更優(yōu)的價格達成交易，如果投資者是賣出，賣出8元錢的話，應(yīng)該是大于等于8元達成交易。
-
追答
觸價指令（market if touch order），當市場價值達到觸價，或者說比它更優(yōu)價格的時候，這個命令就變成市價指令，就是這個時候按照市價達成交易，一般來說，觸價設(shè)定的非常的高或者非常的低，來保證投資者能拿到一定的好處，也就是投資者目標的收益水平，觸價指令和限價指令之間的區(qū)別在于限價指令規(guī)定了一個限定價，只有比限定價更優(yōu)的價格才會達成交易。觸價指令是觸發(fā)之后，就可以按照市價進行交易，不要求是比限定價更優(yōu)的價格。
舉個簡單的例子，限價指令限定買價是5元，觸價指令，觸價為5元。對于限價指令來說，只有當價格小于等于5元時，才能進行交易；對于觸價指令來說，當價格達到5元，就可以隨行就市，按當前市價進行交易。觸價指令實際交割價和5元并不直接掛鉤，觸碰到5元，讓觸價指令變成了市價指令，而限價指令是和5元掛鉤在一起的，這是它們之間的主要差異。
自由裁量指令/市場不持有指令（discretionary order/market-not-held order），這個指令是給了經(jīng)紀商一定的權(quán)限，如果經(jīng)紀商認為現(xiàn)在交易時間不是特別合理的話，投資者可以允許經(jīng)紀商有一定的延遲來選擇達到一個更優(yōu)的交易，即投資者給了經(jīng)紀商一定的自由裁量做決定的權(quán)利。
全部交易否則即取消的指令（fill-or-kill order），指的是要么全部達成，要么全部取消，專門針對大規(guī)模交易的指令。大規(guī)模的交易很容易影響到價格，比如說大規(guī)模的買入會使價格上升，大規(guī)模的賣出會使價格下降，如果投資者不能一次性達成交易的話，投資者本身會受到價格不利變動給投資者帶來的影響，為避免這種情況，投資者可以選擇全部購買或賣出否則即取消的命令，在這種情況下，可以使得交易按照約定的價格達成，或者即使沒有全部達成的話，立即就取消掉投資者的所有交易，這樣投資者就不會受到價格變動給投資者帶來的任何影響。
0
0
0
0
