郭同學(xué)
2020-11-05 19:19老師能講講第三題嗎？課上好像沒(méi)講這個(gè)futures應(yīng)該怎么計(jì)算profit/loss呀
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-11-06 10:26
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同學(xué)你好！
利率期貨的報(bào)價(jià)形式是：100減去不帶百分號(hào)的年化利率。賣(mài)出期貨價(jià)格為98.05，也就是鎖定了一個(gè)1.95%的利率。
期貨價(jià)格從98.05到97.30，期貨賺了75bps，借款利率2.7%減去75bps，就是實(shí)際有效的利率1.95%。
反之，例如期貨從98.05到99.05，期貨虧了100bps，借款利率就是市場(chǎng)利率0.95%（100-99.05）加上100bps，就是實(shí)際有效的利率1.95%。
綜上，賣(mài)出利率期貨，相當(dāng)于鎖定了一個(gè)與其價(jià)格的大小對(duì)應(yīng)的利率。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
為什么是2，7%減去75bp呢？他不是在期初簽訂的98，05的期貨嘛，所以借款利率應(yīng)該是100-98，05呀
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追答
同學(xué)你好！
期貨價(jià)格變成97.30，說(shuō)明市場(chǎng)上借款利率變?yōu)?.70%。借款仍是以2.70%去借，但是期貨提供了75bps的收益，因此有效利率就是2.70%-0.75%=1.95%。
二三兩行是在解釋為什么鎖定了一個(gè)1.95%的利率。
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