孫同學(xué)
2020-11-05 23:06老師我最后排除到C和D,但是對于C和D我不是很明白選項(xiàng)的意思?煩請一一解釋,謝謝
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1個(gè)回答
Jenny助教
2020-11-06 16:49
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同學(xué)你好,D選項(xiàng)說的是用面值較大的短期期貨來對沖長期(遠(yuǎn)期合約)的風(fēng)險(xiǎn),這是錯(cuò)誤的。對于對沖來說,應(yīng)該是買賣頭寸要盡量相同,這個(gè)就包括了期限和大小要相同,否則多出來的沒有對沖覆蓋的部分其實(shí)就是風(fēng)險(xiǎn)敞口。
德國金屬公司的策略是 先集中買入一系列具有相同到期日的短期期貨合約,在短期期貨合約到期平倉后,MG 又會(huì)和先前一樣集中購買在未來某一天同時(shí)到期的短期期貨合約,周而復(fù)始直至遠(yuǎn)期合約到期,這樣的過程稱為滾動(dòng)對沖,使得一系列的短期合約期限約等于長期合約的期限,之所以滾動(dòng)就是為了消除短期期限和長期期限的期限差。
