詹同學(xué)
2020-11-06 12:08老師，請(qǐng)問(wèn)這道題怎么做呢？解析看不明白，謝謝
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2個(gè)回答
Cindy助教
2020-11-09 10:17
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，發(fā)行權(quán)證的話，是會(huì)稀釋現(xiàn)有股東的股權(quán)的，因此，對(duì)于現(xiàn)有股東來(lái)說(shuō)，這就是成本呀
天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，金融投資更是這樣的，發(fā)行權(quán)證也好，股票也好，債券也好，都是會(huì)有相應(yīng)的成本的哦
其實(shí)求權(quán)證發(fā)行成本，就是求它的價(jià)格，將價(jià)格乘以數(shù)量，得到的就是總成本了，這里數(shù)量是2million這么多，
而價(jià)格，是有專門的計(jì)算公式的，權(quán)證的價(jià)格就等于(N/N+M)*call =(50/50+2)*46=44.2308.接著再乘以數(shù)量2million，就是總成本44.2308*2=88.46million，
這里M表示的是新發(fā)行的股份數(shù)，N表示的是原先就已經(jīng)發(fā)行的股份數(shù)
46指的是看漲期權(quán)的價(jià)格，這個(gè)價(jià)格是可以通過(guò)BSM模型解出來(lái)的
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追問(wèn)
老師，我明白算法了，問(wèn)一個(gè)很弱的問(wèn)題，d1,2算出來(lái)了，N（d1),N(d2)查這個(gè)正態(tài)分布表對(duì)吧？忘了怎么查了，請(qǐng)指導(dǎo)，謝謝
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Adam助教
2020-11-12 13:25該回答已被題主采納
比如D1=0.13
先看左側(cè)第一類，找到X=0.10，這一行。
然后看第一行，找到X=0.03，這一列。
二者的交點(diǎn)就是N(0.13)
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