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2020-11-06 15:03原版書 p352 22: 沒看懂C的意思，而且是為啥呢？怎么理解呢？ 23: 為什么公司有一個不穩(wěn)定的杠桿下用FCFF來評估common stock的value好過用FCFE呢？ 這道題里面notes payable也不是current lia，屬于net borrowing的選項。所以current lia是non interest bearing liability嗎？
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1個回答
Chris Lan助教
2020-11-08 19:26
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同學你好
22
題中信息表明，在過去的FCFE增長中，由5%的增長是存貨的下降帶來的。因為存貨的下降帶來的增長不可持續(xù)，所以我們不能把這部分增長考慮在內。
所以L這個人說的是對的，因此是選C的。這句話應該是CASE的最后一句話，“Holt is a growing company. In forecasting either Holt’s FCFE or FCFF growth rates, I will not consider decreases in inventory to be a long-term source of growth.”
他這句話說的是對的。
23
因為 FCFF是不考慮杠桿的，因此 在杠桿的不穩(wěn)定的情況下，用FCFF 是更合理的指標。
notes payable是屬于current liability的。但是它不屬于working capital。notes payable在計算NB的時候會考慮，所以在計算 WCINV的時候就不能再考慮了，否則就重復計入了。
WC=(CA-CASH)-(CL-DEBT)
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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