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2018-03-28 11:59coupon paying forward 已知的價格是全價,這個是為了什么?是指已經(jīng)考慮了持有成本還是持有收益?
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1個回答
Vincent助教
2018-03-28 18:17
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同學(xué)你好,在T-bond future和T-bill forward里面我們都是使用全價,因為AI是賣方持有的時間的收益,必須要算給賣方。
持有成本和持有收益和全價中的AI是兩個概念,持有成本和持有收益是我買入后持有期間發(fā)生的,而全價中的AI是在我買入前發(fā)生的。
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追問
AI是賣方持有的時間的收益, 這句話再解釋下? 謝謝~
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追答
同學(xué)你好,比如這個債券的利息支付日是在3月31號, 每半年付一次利率,你在4月30號買入債券,從4月1號到4月30號的利息是屬于上家的。因為債券交易報價的是凈價, 沒有包括這筆利息,這筆錢是屬于上家,在算你買入成本的時候要加上去。
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追問
嗯. 那么, 在到期的時候, 再要減去AI@T, 這個就是抵減收益了吧?
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追答
同學(xué)你好,在到期前,如果有coupon, 減去PVD, 這個是遞減收益,但不會減AT@T, 除非賣的時候和利息支付日是同一天
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追問
但是講義上就是先復(fù)利到T, 再減去AI(T). 那這個我理解的是期間所有AI在T的終值? 您說的也對, 具體看題目怎么理解?
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追答
恩,如果是復(fù)利到期末就是減去FVC, 這個和我折現(xiàn)到t時刻,變成PVCt是一樣的。如果是減去AI@T的形式, 得是兩個日期重合。不然AI不到利息支付日是不會支付的??磦€具體題目會清楚點。
