李同學(xué)
2020-11-06 15:52想知道第10題ABD選項(xiàng)錯(cuò)在哪里
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2020-11-06 16:52
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同學(xué)你好，
D選項(xiàng)說(shuō)的是用面值較大的短期期貨來(lái)對(duì)沖長(zhǎng)期（遠(yuǎn)期合約）的風(fēng)險(xiǎn)，這是錯(cuò)誤的。對(duì)于對(duì)沖來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是買(mǎi)賣(mài)頭寸要盡量相同，這個(gè)就包括了期限和大小要相同，否則多出來(lái)的沒(méi)有對(duì)沖覆蓋的部分其實(shí)就是風(fēng)險(xiǎn)敞口。
關(guān)于A和B選項(xiàng)，德國(guó)金屬公司的策略是 先集中買(mǎi)入一系列具有相同到期日的短期期貨合約，在短期期貨合約到期平倉(cāng)后，MG 又會(huì)和先前一樣集中購(gòu)買(mǎi)在未來(lái)某一天同時(shí)到期的短期期貨合約，周而復(fù)始直至遠(yuǎn)期合約到期，這樣的過(guò)程稱為滾動(dòng)對(duì)沖，使得一系列的短期合約期限約等于長(zhǎng)期合約的期限，之所以滾動(dòng)就是為了消除短期期限和長(zhǎng)期期限的期限差。
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