羅同學(xué)
2020-11-07 19:47原版書課后題第315頁第一題為什么不能通過111.964除以0.9去計算 而要用125??0.9來計算
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Kevin助教
2020-11-09 10:36
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同學(xué)你好！
這道題主要還是要解決轉(zhuǎn)化成什么去套利的問題。題中涉及：QFP,FP；QFP是標(biāo)準(zhǔn)的國債期貨報價，注意它只是一個報價，本身對應(yīng)了很多不同的債券。作為賣方，可以交割給你不同的債券（這些不同的債券對應(yīng)的QFP相近，但不一定正好125，因為小數(shù)點保留的關(guān)系），因此轉(zhuǎn)換成QFP是無意義的。那么只能轉(zhuǎn)化為FP，F(xiàn)P可以通過QFP得到，也可以通過bond無套利定價得到。因此最終是轉(zhuǎn)化成FP，得到?????????????????? ????????????。
QFP=FP/CF，那么得到一個FP=QFP*CF。同時FP'=(??0+????0)×(1+??f )^?????????-AIT。
?????????????????? ????????????=????|FP'?FP|。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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