阿同學(xué)
2020-11-08 11:27給到回購(gòu)收益率是正數(shù)，在計(jì)算income return時(shí)候，是加上嗎？公式是D/P-(share repurse變化率)
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2020-11-10 15:54
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同學(xué)你好，這類題主要是要理解Grinold and Kroner 模型中的△S是啥。△S是流通在外的股數(shù)的變動(dòng)，如果說(shuō)大于零說(shuō)明整體股數(shù)是增加的，小于零說(shuō)明股數(shù)減少，也就是整體股份數(shù)是凈回購(gòu)的。所以他在給這個(gè)△S的時(shí)候會(huì)迷惑你，一會(huì)給你repurchase yield，一會(huì)告訴你outstanding shares的變化。
如果給你的是repurchase yield，repurchase yield是正的，說(shuō)明整體是凈回購(gòu)，所以repurchase yield是-△S，算income return的時(shí)候直接加就可以了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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