楊同學(xué)
2020-11-08 12:182016年上午權(quán)益題，題目里說了limit derivatives to long-only futures，也就是答案里說的，不能short small-cap equity futures，那應(yīng)該怎么做才能不額外增加beta exposure呢？
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1個(gè)回答
開開助教
2020-11-08 14:22
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同學(xué)你好，因?yàn)椴荒茏隹展芍钙谪洠沁x擇其他兩個(gè)beta大于0的基金經(jīng)理的策略就會(huì)導(dǎo)致無法用做空股指期貨去對(duì)沖掉多出來的beta，那選market neutral的基金經(jīng)理，他本來策略beta就是0所以就不會(huì)引入額外的beta exposure.
market neutral策略可以通過做多一些股票，同時(shí)做空一些股票，只要正好使得beta等于0就可以了。題中沒說不能做空股票，只說不能做空股指期貨，所以是可以做到的，比如做多一份beta是1的股票，再做空0.8份的beta是1.25的股票。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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