趙同學(xué)
2020-11-08 15:0850題請(qǐng)老師講一下，不知道怎么組合公公式的
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-11-08 16:50
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
long forward和long risk-free bond相當(dāng)于是公式中的FP/(1+rf)^T，用long forward contract和long risk-free bond來合成資產(chǎn)synthetic asset。
舉一個(gè)例子，在T=1，一年之后買一噸大豆，需要FP這么多錢，現(xiàn)在t=0簽訂一份遠(yuǎn)期合約約定這一件事情，然后為了確保在一年之后有FP這么多錢，我們可以在當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)買入無風(fēng)險(xiǎn)債券，到期面值為FP的債券，當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)的債券的價(jià)格就是FP/(1+rf)^T。
然后再用CK=PS，K=-C+P+S來分析。即可選出答案。
另外，short call＋ long put可以合成一個(gè)short forward contract（向下45度的直線），那45度向上的斜線是long forward contract.
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追問
大概懂了，老師，C一看就錯(cuò)了，請(qǐng)問B應(yīng)該把后面兩個(gè)改成short asset，或者short forward+short risk-free bond就可以嗎？
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追答
嗯嗯，是的，B如果修改一下，應(yīng)該是：
long call, short put, short forward, short risk free bond，
相當(dāng)于和A的符號(hào)全部相反。
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