陳同學(xué)
2020-11-08 16:4917題這道題里為什么是用10%來(lái)作為折現(xiàn)率的？這是個(gè)什么利率？ 在另一道題61題里這個(gè)平均買(mǎi)賣(mài)價(jià)是作為固定端利率用的，請(qǐng)問(wèn)怎么分辨？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-11-10 10:58
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同學(xué)你好，這是兩種方法計(jì)算利率互換價(jià)值。
17題，是債券法，也就是拆成兩個(gè)債券，計(jì)算利率互換價(jià)值。這個(gè)方法在今年教材上沒(méi)提。不會(huì)進(jìn)行考察。
這里的10%是市場(chǎng)上的即期利率
61題。這題是相對(duì)估值法：這是新方法。
就是重新簽另一個(gè)利率互換（此時(shí)這個(gè)互換價(jià)值為0），然后將這兩個(gè)利率互換的浮動(dòng)利率進(jìn)行抵消。所以就直接產(chǎn)生了固定利率的現(xiàn)金流（原來(lái)互換中的固定利率，與新的互換中的固定利率做差，仍是固定利率）。將折現(xiàn)現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，就是這兩個(gè)互換的價(jià)值和，新簽的互換價(jià)值為0，那么原來(lái)的利率互換的價(jià)值，就是折現(xiàn)現(xiàn)金流的折現(xiàn)之和。
這是swap rate的報(bào)價(jià)方式，買(mǎi)賣(mài)價(jià)的平均值
這個(gè)在強(qiáng)化班講義上做了說(shuō)明
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