倪同學(xué)
2020-11-09 10:53老師好！根據(jù)CMO的sequential pay tranche，在市場(chǎng)利率下降的環(huán)境下，提前還款增加，不應(yīng)該是Tranche A的contraction risk最大嗎，即最先受到提前還款的影響嗎？為什么衍生品里的這道題是Tranche C最先收到提前還款呢？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-11-09 14:05
該回答已被題主采納
└(^o^)┘你好同學(xué)，
固定收益里對(duì)于CMO的描述沒(méi)有問(wèn)題，而CFA不同科目是不同作者寫(xiě)的，所以會(huì)有不同。
這道題書(shū)上給出的解釋是把它當(dāng)作PAC結(jié)構(gòu)了，所以C層就相當(dāng)于support層級(jí)先吸收多出來(lái)的現(xiàn)金流。這里題目出的不是很?chē)?yán)謹(jǐn)，沒(méi)有說(shuō)是sequential pay還是PAC結(jié)構(gòu)。
為乘風(fēng)破浪的自己【點(diǎn)贊】讓我們知曉您對(duì)答疑服務(wù)的支持~
-
追問(wèn)
噢，如果是PAC結(jié)構(gòu)，那就好理解了。謝謝老師！
-
追答
客氣啦~默默加油^_^
0
0
1
1
