凌同學(xué)
2020-11-09 12:39參數(shù)法是指什么方法
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2020-11-09 13:44
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同學(xué)你好，參數(shù)法就是用參數(shù)計(jì)算VAR，典型的代表就是delta normal法
當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動很小時，可以利用切線對衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測度，即認(rèn)為衍生品和標(biāo)的資產(chǎn)價格變動呈現(xiàn)線性關(guān)系。
其基本思路是通過風(fēng)險(xiǎn)因子的波動研究所持有標(biāo)的資產(chǎn)的變動，例如通過股票價格變動推演出期權(quán)價格變動，通過收益率水平的波動推演出債券價格的變動。
與債券的風(fēng)險(xiǎn)度量維度同理，當(dāng)收益率變動很小時，對應(yīng)債券價格的變動可以利用美元久期來衡量。資產(chǎn)價格變動在局部就可以看作是線性關(guān)系，但涉及大范圍波動時，則需要進(jìn)行非線性關(guān)系處理。
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