周同學(xué)
2020-11-09 14:12美式看跌期權(quán)的選擇是不是因?yàn)樗膗和d相乘不等于一造成的。也就是說(shuō)它的上漲和下跌的幅度不相同的時(shí)候就會(huì)產(chǎn)生這樣的選擇？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-11-10 14:42
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同學(xué)你好，美式期權(quán)是否提前行權(quán)，不是看U和D的乘積是否等于1的，而是看折現(xiàn)回來(lái)的現(xiàn)金流和，提前行權(quán)的價(jià)值，誰(shuí)大就誰(shuí)大，如果提前行權(quán)的價(jià)值更大，那么投資者是會(huì)提前行權(quán)的
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追問(wèn)
例如這道題目，直接行權(quán)的期初價(jià)格十塊錢(qián)，然后它用折現(xiàn)算出來(lái)的，價(jià)格是8.45元，所以他的價(jià)值對(duì)比出來(lái)是10塊錢(qián)。這個(gè)是在美式看跌期權(quán)里面。那么如果是歐式或者美式看漲期權(quán)，做題時(shí)是否也要對(duì)它的價(jià)值進(jìn)行判斷？會(huì)不會(huì)有直接行權(quán)價(jià)值高的可能？
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追答
同學(xué)你好，如果是歐式期權(quán)的話，就不用判斷了，這個(gè)期權(quán)是不能提前行權(quán)的，直接從期末折現(xiàn)到期初就可以了
如果是美式期權(quán)的話，是需要判斷的，在提前行權(quán)和折現(xiàn)回來(lái)的現(xiàn)金流中，選擇較大的那個(gè)
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