岳同學(xué)
2020-11-09 17:36想請(qǐng)問這題中benchmark spread不是都一樣嗎? 為什麼bond X 的 G-spread比較大?
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-11-10 16:55
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同學(xué)，下午好。
現(xiàn)在給出三個(gè)債券的有效久期是不同的，Benchmark Spread是相同的，收益率曲線傾斜向上。
那么我們看到這里寫的是have the same spread as the on-the-run 10-year US Treasury，也就是這個(gè)Benchmark Spread都是基于相同的10年期國(guó)債來計(jì)算出來的，但實(shí)際上我們知道久期為12的債券Z，它的基準(zhǔn)應(yīng)該選擇插補(bǔ)出來的12年期的國(guó)債，那么收益率曲線向上，插補(bǔ)出來的12年期的國(guó)債收益率會(huì)更高，也就是久期為12的債券Z，其Spread更小。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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