19****11
2020-11-10 22:39157題。沒有明白那個(gè)92.28放在這里是什么意思，face value不能直接用嗎？
所屬：CFA Level I > Financial Reporting and Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Sinny助教
2020-11-11 09:46
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同學(xué)你好，facevalue不能直接用的哦
interest expense=賬面價(jià)值*市場利率
而債券的賬面價(jià)值是通過發(fā)行價(jià)格確定的
因此這里的92.28就是來告訴你發(fā)行價(jià)格的哦，意思是100為面值的債券，發(fā)行價(jià)格為92.28
當(dāng)然你也可以通過計(jì)算器的第三排五個(gè)件進(jìn)行對應(yīng)的計(jì)算得到這個(gè)數(shù)字哦
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追問
老師你是說年金5個(gè)鍵可以求出PV值嗎？我用邏輯是：N=10，I/Y=5，Pmt=50*4%，F(xiàn)V=50，求出PV后，乘以5%得到利息費(fèi)用。但是結(jié)果和答案不一致。麻煩看看哪步錯(cuò)了
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追答
同學(xué)你好，你的這個(gè)計(jì)算步驟是沒有問題的，我這邊按照這個(gè)計(jì)算步驟算出來的答案也是沒有問題的
你求出來的PV=-46.1391，代表著當(dāng)前這個(gè)面值是50million的債券的市場價(jià)值是46.1391million，你需要花這么多錢購買
那么用這個(gè)值乘以5%可以得到利息費(fèi)用是2.307沒有問題呀 -
追問
老師，請問pmt值是負(fù)號(hào)還是正號(hào)呢？正負(fù)號(hào)算出來的PV值不一樣，但我理解公司付出去coupon payment屬于現(xiàn)金流流出，應(yīng)該是負(fù)號(hào)？
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追答
同學(xué)你好，PMT可以是正，可以是負(fù)，但是一定是和FV是同號(hào)的
比如你所理解的，PMT是負(fù)號(hào)，因?yàn)槭莍nterest payment是流出沒問題，那么償還本金也是流出，也用負(fù)號(hào)，這兩個(gè)同號(hào)即可
反過來也可以從投資者的角度理解，投資者是收到利息收到本金，因此用正號(hào)也沒有問題
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