王同學(xué)
2020-11-10 22:41老師，您好，關(guān)于riding the yield curve strategy，在做課后題的時(shí)候有一道題提到，當(dāng)短期利率上升1%，長(zhǎng)期利率上升超過(guò)1%，整個(gè)收益率曲線變得更加steep，為什么無(wú)法使用這種策略？同時(shí)在固定收益的基礎(chǔ)班講義136頁(yè)提到，這種策略在yield curve are stable and relative steep, since the price will appreciate more as the time passes。這里對(duì)于收益率曲線的stable應(yīng)該如何理解。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-11-11 18:05
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同學(xué)，下午好。
我們?cè)趯W(xué)到騎乘收益率曲線的時(shí)候提到的前提假設(shè)是收益率曲線平穩(wěn)且傾斜向上。
那么平穩(wěn)就是這里的Stable，意思是收益率曲線穩(wěn)定，不要太大改變。
那么在Reading 20 Q15 這里說(shuō)到收益率曲線預(yù)期維持平穩(wěn)，且向上傾斜，那么就是使用騎乘收益率曲線策略；
在Q16說(shuō)到收益率曲線改變，變得陡峭，那么這個(gè)策略就不適用了，因?yàn)槭找媛是€變得更陡峭。
那么如果原來(lái)的收益率曲線就是向上傾斜且平穩(wěn)的，是可以用這個(gè)策略的。并不是因?yàn)槭找媛是€陡峭而不能用，是因?yàn)槭找媛是€發(fā)生改變。
加油，祝你順利通過(guò)考試~
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