詹同學(xué)
2020-11-10 23:56老師,請問II怎么理解呢?謝謝
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-11-12 15:33
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同學(xué)你好,
第二句話考察的是coupon effect。
當(dāng)利率upward sloping:Z1
首先,YTM是關(guān)于即期利率Z的方程(使用即期利率計算債券價格,然后根據(jù) 這個債券價格去倒推YTM,所以YTM是即期利率的“平均”);
麥考林久期衡量的是現(xiàn)金流的平均回流時間,有coupon,平均回流時間就會縮短
當(dāng)coupon上升時,債券資金回攏的速度(類似duration)就越快,所以earlier payment的即期利率z1所占的比重就越大。
如果利率上揚,也就是z1
