陳同學(xué)
2018-03-29 20:57這題不清楚，一開始說估的是一個(gè)含權(quán)債券，后面用z~spread的是不含權(quán)的，估含權(quán)的OAS190比不含的用的z~spread小是正常的啊，為什么說高估？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2018-04-09 18:33
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同學(xué)你好，同一個(gè)issuer發(fā)行的含權(quán)/不含權(quán)債券的OAS應(yīng)該是一樣的，因?yàn)镺AS是剔除了option以后，和不含權(quán)債券是一樣的。那么，現(xiàn)在分析師認(rèn)為的premium 是210bps, 這里Z和OAS是一致的，而回到含權(quán)債券，他的OAS是190， 低估了風(fēng)險(xiǎn)，于是高估了債券。
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