岳同學(xué)
2020-11-11 10:38想請問這題有關(guān)於style declared。 Furilings說"favoring firms that have good governance, strong growth potential, competitive advantages such as branding, and attractive relative valuations" 還有"holds approximately 90 securities." 應(yīng)該是growth-based approach ＋ Quantatity approach 吧? 但是解答說前面說"Although Furlings is a top-down manager, its sector portfolios are built through investing in a small number of high-conviction securities after its analysts have dissected the financial statements and analyzed the competitive landscape and growth prospects. "但是後來又說"Furlings is a top-down sector rotator with a value orientation within sectors." 這幾題好像非常不清楚，請問怎樣判斷文中訊息比較不會被誤導(dǎo)?
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2020-11-11 14:30
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，實際上這些描述實際上是講的都是Furling投資風(fēng)格的部分特征。F他是基本面投資者，而且是discretionary，而不是quantitative approach。而且他比較看attractive relative valuations, 但他也會對企業(yè)未來的growth potential進行判斷，確保這個偏低的P/B P/E不是因為value trap造成的。
F可以說是Top down和bottom up結(jié)合的，top down體現(xiàn)會用宏觀和行業(yè)指標(biāo)去判斷有優(yōu)勢的sectors；bottom up體現(xiàn)在sector 內(nèi)的選股他是會分析財報及運用自己的經(jīng)驗、技能去分析企業(yè)的競爭力，未來成長前景等等的。
我們看題干的時候，信息很多，而且策略和風(fēng)格并不一定是互斥的，非此即彼，基金經(jīng)理可能會有一個結(jié)合，并有所偏向。這個時候，我們在大致瀏覽題干之后，就要根據(jù)題目去找信息，有時候比較模棱兩可的就要用排除法，因為CFA經(jīng)常問的就是least ，most。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
0
0
1
1
