Eiji
2020-11-11 10:47請問老師54題為什么vega小于0,theta大于0?老師說是因?yàn)閡nfavorable,不太理解…
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-11-12 16:12
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同學(xué)你好,
題干中有這樣表述,high unfavorable sensitivity to increases in implied volatility 。這個意思就表示當(dāng)vega增大的時候,期權(quán)是貶值的,Vega和期權(quán)的價值變化方向是反著的,所以是做空vega,我們需要構(gòu)造的組合一定要是vega大于0的,才可以達(dá)到對沖的效果。
題干里的另外一個信息,while experiencing significant daily losses with the passage of time. 隨著時間的流逝,期權(quán)也是在貶值的,theta和期權(quán)價值的變動方向也是反著的,所以是做空theta。我們要構(gòu)造theta為正的組合,才可以達(dá)到對沖的效果。
