米同學
2020-11-11 22:32Asset Allocation的Case4(這case應該算是外匯), 問題2, 答案中說貨幣和portfolio的相關性低才有助于產生α, 能不能麻煩老師幫忙解釋一下? 我只知道ρ低的話σp會比較低, 但是不知道ρ和α之間是什么關系.
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1個回答
Kevin助教
2020-11-12 10:28
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同學你好！
相關性較高的情況，通常是比較少的。比如熱錢涌入，會導致匯率升值和股票、債券市場都上漲。
對沖匯率的系統(tǒng)性風險后，其實alpha因子已經占比很少。
一個是時間概率上，一個是匯率上漲的因子影響上，其實都不支持在高相關性時獲取超額收益alpha。定性理解即可。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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謝謝老師.
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不客氣 繼續(xù)加油哈~
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