思同學(xué)
2020-11-12 10:23新押題10，不是很理解，只有c是最正確嗎，各選項(xiàng)是怎么理解的，答案看不太明白
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-11-12 17:27
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同學(xué)你好，要選最有說服力的
設(shè)計(jì)主權(quán)債券投資評(píng)估方法時(shí)，貴公司的投資委員會(huì)正在決定是否納入主要公司(即S&P、穆迪和/或惠譽(yù))的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。你的同事瑪麗斷言，你的公司不應(yīng)該依賴主要公司的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。她提出了以下四個(gè)論點(diǎn)。
她下面的哪個(gè)論點(diǎn)最有說服力？
a)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在主權(quán)評(píng)級(jí)方面存在利益沖突（利益沖突不是關(guān)鍵點(diǎn)。雖然這個(gè)說法沒有問題，但利益相關(guān)性并不是主權(quán)債券的主要關(guān)注點(diǎn)）
b)對(duì)于任何給定的主權(quán)債券，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間幾乎沒有一致性，因此幾乎任何評(píng)級(jí)都是合理的。（這種情況雖然也存在，但并不是舍棄主權(quán)信用評(píng)級(jí)的依據(jù)）
C評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要太長時(shí)間來改變主權(quán)評(píng)級(jí)，包括過度樂觀評(píng)級(jí)的特殊情況，這種情況未能預(yù)測(cè)到嚴(yán)重的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，只是在很短的時(shí)間內(nèi)突然多次下調(diào)主權(quán)評(píng)級(jí)。（主權(quán)的評(píng)級(jí)不會(huì)輕易改變的，但是債券的話會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而不斷變化，所以這個(gè)模型中的主權(quán)信用評(píng)級(jí)變量，在很長的一段時(shí)間都不變。無法準(zhǔn)確發(fā)硬這個(gè)債券的風(fēng)險(xiǎn)的額變化。所以從合格角度來說。是比較準(zhǔn)確的）
D將主權(quán)評(píng)級(jí)與實(shí)際主權(quán)違約進(jìn)行比較的歷史分析通常不會(huì)產(chǎn)生靜態(tài)意義上的相關(guān)性。即投資級(jí)主權(quán)債券的違約率在統(tǒng)計(jì)上不低于投機(jī)性主權(quán)債券的違約率。這個(gè)也不是關(guān)注的重點(diǎn)
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