阮同學(xué)
2020-11-12 14:09老師，為什么都是賣空資產(chǎn)，老師在58題說擔(dān)心價(jià)格上漲，要做多期貨。但在59題說擔(dān)心價(jià)格下跌，要做空期貨？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-11-12 19:23
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同學(xué)你好，對(duì)的呀。
擔(dān)心價(jià)格上上，做多期貨。
擔(dān)心價(jià)格下跌，做空期貨。
不矛盾啊
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追問
就是… 都是賣空資產(chǎn)， 為什么兩道題擔(dān)心價(jià)格的變動(dòng)卻不一樣？
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追答
58題老師這里說的有點(diǎn)問題。
如果是未來想以市場價(jià)格賣資產(chǎn)，擔(dān)心的是未來資產(chǎn)價(jià)格下跌。所以簽short期貨，鎖定賣價(jià)。
對(duì)沖者已知資產(chǎn)將在t_1時(shí)刻賣出，并且在t_0時(shí)刻持有了期貨空頭頭寸。資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的價(jià)格為S_1，期貨的盈利為F_0-F_1。由這種對(duì)沖策略得到的實(shí)際價(jià)格為
S_1+F_0-F_1=F_0+b_1
公司知道自身在t_1時(shí)刻將購買資產(chǎn)，因而在t_0時(shí)刻進(jìn)行多頭頭寸對(duì)沖。買入資產(chǎn)支付價(jià)格為S_1，對(duì)沖的收益為F_1 -F_0。對(duì)沖資產(chǎn)所得到的實(shí)際價(jià)格為
-S_1+F_1-F_0=-b_1-F_0 -
追問
好的謝謝老師
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追答
不客氣哈。
記得采納。非常感謝！
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