139****9757
2020-11-12 17:12老師，Example 1 里面最后算出來的結果是12.46% 相比較題目給的forecasted return 10% 還是沒明白為什么是overvalued？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Jenny助教
2020-11-12 17:26
該回答已被題主采納
同學你好，
這個高估和低估實際上是針對資產價格說的
如果capm算出來的理論收益是12。46%，而市場上目前的收益是10%（市場對它的觀點），那么理論上資產價格應該等于未來現金流以12.46%折現，但是現在市場上對于該資產的收益是10%，所以現在的價格是用10%折現得到的，10%小于12.46%，也就是折現因子是比較小的，所以用10%算出來的資產價格是比理論值（用12.46%算）要高的，反之亦然。所以說，實際利率小于capm，是高估（資產價格），大于capm，是低估。
直接記憶資產價格與收益率之間是反向關系就可以了
0
0
0
0
