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2020-11-13 10:26原版書189頁 23: 完全不懂怎么算的。那個forward rate是什么 給了做啥的？為啥最后只用了T0點價格呢？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Sherry Xie助教
2020-11-13 14:00
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one year forward rate是折現(xiàn)率啊， year3=1.3522%就是year 3往前折現(xiàn)一期的discount rate. 因為是在未來的時間點往前折現(xiàn)，所以用one year forward rate,.
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所以Y3的forward就是，第三年的資產(chǎn)往Y2折的價格。
那么給的spot rate是當(dāng)年往后的risk free rate？比如我算第二年的資產(chǎn)一年后的價值就是用的1.2012%？
par rate一般又是在這里做什么的呢？計算每年期bond的CR？ -
追問
為啥option free bond折線用SR，但是callable bond折線又用的是one year forward呢？
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追答
option free bond就是最基本的債券定價啊，每一期現(xiàn)金流往前折現(xiàn)，可以用SR來折現(xiàn)，也可以用SR和forward rate結(jié)合來折現(xiàn)。
callable bond要判斷要不要call回，所以倒著折現(xiàn)，一期一期倒著折現(xiàn)，從后往前所以用的forward date.
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