李同學(xué)
2020-11-13 12:15老師好,第40題這里,為什么視頻里老師說long USD futures就是short CHF futures??還有,short USD spot 為什么是借美元賣出,再買CHF???該買誰賣誰,好亂啊,,能梳理一下思路嗎,謝謝
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1個回答
Adam助教
2020-11-13 14:08
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同學(xué)你好
1.3680是美元的現(xiàn)貨價(一單位美元,或者叫一個商品。價格是1.3680CHF)
這個商品的理論 期貨價是1.3656CHF,而實際的期貨價是1.3605CHF(1.3605=1/0.735)
說明這個商品的期貨價偏低:所以買入這個商品的期貨。賣出這個商品的現(xiàn)貨(即買入USD期貨,賣出USD現(xiàn)貨)
由于匯率聯(lián)系的是兩種貨幣。兩個貨幣之間的關(guān)系是倒數(shù)關(guān)系。所以買賣方向是相反的。(賣出USD現(xiàn)貨與買入CHF現(xiàn)貨是等價的)。
也就是說我現(xiàn)在把一個CHF當(dāng)做蘋果,這個蘋果的理論期貨價格是0.73227USD
但這個蘋果的市場期貨價格是0.735usd,說明這個蘋果的市場期貨價格偏高。
所以:買入這個蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個蘋果的期貨。
現(xiàn)在沒錢買這個蘋果,所以要借錢,借的錢就是USD
因為arbitrage 中,嚴格的定義是要空手套白狼,即不占用自己的任何資金
