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2020-11-13 18:10這里99題對四個選項能簡單介紹下嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2020-11-17 13:54
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同學你好，
A：固定收益套利（Fixed Income Arbitrage）。固定收益套利，是一個統(tǒng)稱，這個策略的類型很多。
比如說相對價值策略。相對價值策略，指的是同時買入和賣出兩個債券。買入低估的債券，賣出高估的債券。那么低估高估根據(jù)什么來進行判斷？根據(jù)市場上的實際的零息債券的利率來確認它的價值是偏高了還是偏低了，然后買入低估的賣出高估的債券。
B：全球宏觀，主要用的是全球宏觀的金融交易策略。大家比較熟悉的索羅斯的基金，主要用的就是全球宏觀交易策略。索羅斯曾有一段時間狙擊貨幣的時候，他主要關注的問題就是匯率制度的不完善，匯率制度不完善可能會給市場帶來一定的影響。他就是考慮到匯率制度不完善的特點，才會去設計一些狙擊貨幣的交易。這種交易就是屬于全球宏觀的交易策略。
全球宏觀的交易策略其實很難說是一種特殊的策略，它的交易策略是豐富的，最主要的特點是這類策略會在全球體系中去挖掘經濟上的一些不均衡的情況。這種交易策略的設計，賭的是最終所有市場都會回歸到均衡的情況。
C：管理期貨，主要是專門代理客戶去做一些期貨，尤其是商品期貨的交易。一般來說，個人投資者，哪怕是高凈值客戶，都不會輕易去做商品期貨交易的。一方面是因為商品期貨的交易，對于現(xiàn)金流的要求是比較高的，還要有保證金的要求。另外一方面是因為大宗商品的價格是比較難以進行分析的。投資者想要參與期貨交易，但是又不敢參與的情況下，就可以找到這樣對沖基金。它就可以代理投資者去做一些期貨或者是商品期貨的交易。相當于投資者請了個專家來幫忙進行期貨的交易。
管理期貨策略，可以采用兩種方式來進行分析：一種是技術分析，是根據(jù)過去的發(fā)展的情況來預測未來的走勢。還有一種是基本面分析，分析現(xiàn)在市場上的經濟金融狀況，來判斷未來的價格走勢。
總的來說，管理期貨策略，就是找了一個專門的比較具有期貨投資經驗的基金，來代理投資者參與期貨市場上的交易。
D：可轉債套利：可轉債在金融市場上的流動性，相對來說是比較差的，因為愿意進行可轉債交易的人不是特別多，所以可轉債的價格經常會有一些偏差，通常都是偏低的。所以，可轉債套利的交易模式一般是買入價格偏低的可轉債，同時賣出這個公司的普通債券和股票。賣出這個公司的普通債券，可以對沖可轉債的利率風險和信用風險。賣出這個公司的股票，可以對沖股票上的看漲期權的風險。
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