安同學(xué)
2020-11-13 19:57請(qǐng)問老師為什么CDO各層級(jí)相關(guān)性增加,要選擇中間層更好?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-11-14 15:27
該回答已被題主采納
同學(xué),下午好。
如果各層級(jí)相關(guān)性增加,代表兩種可能性:
高層級(jí)債券不違約,低層級(jí)債券也不違約;
高層級(jí)債券違約,低層級(jí)債券也違約。
那么如果違約大家都會(huì)違約,如果不違約大家都不會(huì)違約,那么不如買高收益?zhèn)?;但通常低層?jí)的債券是發(fā)行人自留的可能買不到,因此只能買入中間層。所以通常情況下相關(guān)性升高,買入的是中間層債券。
致正在努力的你,望能解答你的疑惑~
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