李同學
2020-11-14 00:44老師好,第48題這里,為什么做個short hedge 是相對于做了long the basis
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1個回答
Adam助教
2020-11-16 14:29
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同學你好,
由基差定義:b_1=S_1-F_1 及 b_2=S_2-F_2
對沖者已知資產將在t_2時刻賣出,并且在t_1時刻持有了期貨空頭頭寸(也就是short hedge)。資產實現的價格為S_2,期貨的盈利為F_1-F_2。由這種對沖策略得到的實際價格為
S_2+F_1-F_2=F_1+b_2
當基差越來越大,這個策略得到的收益越來做大(也就是long basis)
