史同學(xué)
2020-11-15 15:51為什么利率低估價(jià)格是高估啊
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2020-11-16 13:15
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同學(xué)你好，這里的價(jià)格高估指的是資產(chǎn)的價(jià)格高估。當(dāng)CAPM算出來的理論收益率高于市場收益率時，理論上由于CAPM算出來的是真實(shí)的收益率，按照CAPM折現(xiàn)得到的資產(chǎn)價(jià)格就會小于按照市場收益率折算得到的價(jià)格，所以資產(chǎn)的價(jià)格就是高估的。
在本題中capm算出來的收益率是13.8%，而市場上收益率是10%時，理論上資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)該等于未來現(xiàn)金流按照13.8%的收益率進(jìn)行折算，可實(shí)際是按照10%收益率折算的，得到的資產(chǎn)價(jià)格高于按照13.8%折算的，所以是價(jià)格高估。
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